南昌市人民政府关于积极稳妥降低企业杠杆率的实施意见

洪府发〔2017〕41号

USHUI.NET^®提示：根据《 南昌市人民政府关于公布市政府行政规范性文件清理结果的通知》（洪府发〔2023〕35号》规定，继续有效。

各县（区）人民政府，各开发区（新区）管委会，市直各单位：

    为贯彻落实《江西省人民政府关于积极稳妥降低企业杠杆率的实施意见》（赣府发〔2017〕18号），进一步深化供给侧结构性改革，扎实有效推进“三去一降一补”工作，促进建立和完善现代企业制度，增强经济中长期发展韧性，结合我市实际，现就积极稳妥降低企业杠杆率提出以下实施意见。

  一、总体思路

  全面贯彻党的十八大和十八届三中、四中、五中、六中全会精神，深入贯彻习近平总书记系列重要讲话精神和治国理政新理念新思想新战略，以市场化、法治化方式，通过推进兼并重组、完善现代企业制度强化自我约束、盘活存量资产、优化债务结构、有序开展市场化银行债权转股权、依法破产、发展股权融资，积极稳妥降低企业杠杆率，助推供给侧结构性改革，助推国有企业改革深化，助推经济转型升级和优化布局，为经济长期持续健康发展夯实基础。

  二、主要任务

  （一）推进企业兼并重组

  1.鼓励跨地区、跨所有制兼并重组。进一步打破市场分割和地区封锁，推动混合所有制改革，通过海外融资、增资扩股、合资合作等方式，引入各类资本参与市内企业兼并重组。鼓励市内外优势企业积极拓展主营业务延伸产业链，加大在市内的兼并重组力度，实现集约化精细化经营。推进垄断行业改革，放开社会资本参与垄断领域并购融资限制。支持境外企业在符合我国相关法律法规的前提下，兼并或收购市内企业股权，优化企业财务结构，降低资产负债率。（责任单位：市工信委、市国资委、市财政局和各县〔区〕政府）

  2.推动重点行业兼并重组。鼓励产能过剩行业企业加大兼并重组力度，加快各类“僵尸企业”和不符合经济结构转型要求且已无发展潜力的企业退出,有效化解过剩产能，实现市场出清。理顺市属企业管理体制，将政府相关部门脱钩剥离出来的优质经营性资产资源注入市属企业，实现整合重组，发挥资本效益。（责任单位：市工信委、市发改委、市国资委、市财政局和各县〔区〕政府）

  3．引导企业加快结构优化。引导企业精益化经营，突出主业，着力优化产业链布局，克服盲目扩张粗放经营。鼓励通过出售转让非主业或低收益业务回收资金、减少债务和支出，降低企业资金低效占用，提高企业运营效率和经营效益。（责任单位：市国资委、市财政局）

  4.加大对企业兼并重组的金融支持。通过并购贷款等措施，支持符合条件的企业开展并购重组。允许符合条件的企业通过发行优先股、可转换债券、债转股专项债券等方式筹集兼并重组资金、降低兼并重组成本。鼓励各类投资者通过创业投资基金、产业投资基金等形式参与企业兼并重组。（责任单位：市国资委、市政府金融办、市发改委）

   （二）完善现代企业制度强化自我约束

  5.建立和完善现代企业制度。建立健全现代企业制度、完善公司法人治理结构，对企业负债行为建立权责明确、制衡有效的决策执行监督机制，加强企业自身财务杠杆约束，合理安排债务融资规模，有效控制企业杠杆率，形成合理资产负债结构。（责任单位：市国资委、市财政局）

  6.明确企业降杠杆的主体责任。企业是降杠杆的第一责任主体。明确企业管理层资产负债管理责任，合理设计激励约束制度，处理好企业长期发展和短期业绩的关系，树立审慎经营观念，防止激进经营过度负债。落实企业股东责任，按照出资义务依法缴足出资，根据股权先于债权吸收损失原则承担必要的降杠杆成本。各级国有资产管理部门应切实履行职责，积极推动国有企业降杠杆工作，将降杠杆纳入国有资产管理部门对国有企业的业绩考核体系。统筹运用政绩考核、人事任免、创新型试点政策倾斜等机制，调动地方各级政府和国有企业降杠杆的积极性。（责任单位：市国资委、市财政局和各县〔区〕政府）

  （三）多措并举盘活企业存量资产

  7.分类清理企业存量资产盘活闲置资产。规范化清理资产，做好闲置存量资产相关尽职调查、资产清查、财产评估等工作，采取市场化方式剥离，实现人资分离，使资产达到可交易状态。对土地厂房、设备等闲置资产，鼓励采取出售、转让、租赁、回租、招商合作等方式盘活，实现有效利用。引导企业进入产权交易市场，充分发挥产权交易市场价格发现、价值实现功能，企业的国有产权必须进入公共资源交易平台交易。（责任单位：市国资委、市财政局、市国土资源局和各县〔区〕政府）

   8.加大存量资产整合力度。鼓励企业整合内部资源，将与主业相关的资产整合清理后并入主业板块，提高存量资产的利用水平，改善企业经营效益。（责任单位：市国资委）

  （四）多方式优化企业债务结构

  9.推动企业开展债务清理和债务整合。加大清欠力度，减少无效占用，加快资金周转，降低资产负债率。多措并举清理因担保圈、债务链形成的三角债。加快清理以政府、大企业为源头的资金拖欠，推动开展中小企业应收账款融资。对发展前景良好、生产经营较为正常，有技术、有订单，但由于阶段性原因成为资金拖欠源头的企业，鼓励充分调动多方力量，在政策允许范围内，统筹运用盘活资产、发行债券和银行信贷等多种手段，予以必要支持。（责任单位：市国资委、市财政局、市发改委、市工信委）

  10．优化企业融资方式。加快绿色债券、双创债等信用类产品创新，丰富债券品种，推动企业在风险可控的前提下利用直接融资工具，发行企业债券、公司债、短期融资券、中期票据、中小企业集合票据等，替代其他高成本融资方式。鼓励企业资金集中管理，支持符合条件的企业设立财务公司，加强内部资金融通，提高企业资金使用效率。暂不具备条件设立财务公司的企业集团，应当设立内部资金结算中心，并参照企业财务公司相关规定，加强企业资金集中管理。加快推进政府性融资担保机构建设，积极发挥增信作用，提高企业信用等级，降低融资成本。（责任单位：市发改委、市政府金融办、市国资委）

  （五）有序开展市场化银行债权转股权

    11．明确适用企业和债权范围。鼓励面向发展前景良好但遇到暂时困难的优质企业开展市场化债转股，包括三类企业，即因行业周期性波动导致困难但仍有望逆转的企业；因高负债而财务负担过重的成长型企业，特别是战略性新兴产业领域的成长型企业；高负债居于产能过剩行业前列的关键性企业以及关系国家安全的战略性企业。建立债转股负面清单，禁止将四类企业列入债转股对象，即扭亏无望、已失去生存发展前景的“僵尸企业”；有恶意逃废债行为的企业；债权债务关系复杂且不明晰的企业；有可能助长过剩产能扩张和增加库存的企业。转股债权范围以银行对企业发放贷款形成的债权为主，适当考虑其他类型债权。（责任单位：市发改委、市工信委、市国资委、市政府金融办和各县〔区〕政府）

  12．以市场化法治化方式开展债转股。银行、实施机构和企业依据国家政策导向自主协商确定转股对象、转股债权以及转股价格和条件。对于涉及多个债权人的，可以由最大债权人或主动发起市场化债转股的债权人牵头成立债权人委员会进行协调。经批准，允许参考股票二级市场交易价格确定国有上市公司转股价格，允许参考竞争性市场报价或其他公允价格确定国有非上市公司转股价格。允许通过协商并经法定程序把债权转换为优先股，依法合理确定优先股股东权益。鼓励各类实施机构公开、公平、公正竞争开展市场化债转股，支持各类实施机构之间以及实施机构与私募股权投资基金等股权投资机构之间开展合作。增强实施机构资本实力，引导多种社会资本投资债转股实施机构发行的债转股专项金融债券、资产支持票据、非公开定向票据等金融产品。对实施机构在开展债转股和其他资产收购处置过程中涉及国有资产转让的，采取多种市场化转让方式，规范审批，简化程序，提高效率。（责任单位：市发改委、市政府金融办、市国资委和各县〔区〕政府）

  13．有序实现股权退出。利用国家处置不良资产、开展金融扶贫、优先绿色审批的机遇，用足用好用活国家有关政策，积极培育债转股企业通过首次公开上市、定向增发等方式提升资产价值。实施机构对股权有退出预期的，可与企业协商约定所持股权的退出方式。债转股企业为上市公司的，债转股股权可依法转让退出，转让时应遵守限售期等证券监管规定。债转股企业为非上市公司的，鼓励利用证券交易所上市、全国中小企业股份转让系统和区域性股权交易机构挂牌等方式转让退出。（责任单位：市政府金融办、市国资委、市财政局和各县〔区〕政府）

  14．强化债转股的约束机制。完善政府在市场化债转股过程中的保障引导作用，畅通供需信息渠道，不干预债转股具体业务。强化对债转股企业的财务杠杆约束，在债转股协议中，相关主体应对企业未来债务融资行为进行规范，共同制定合理的债务安排和融资规划，对资产负债率作出明确约定，防止企业杠杆率再次超出合理水平。规范债转股企业和股东资产处置行为，严格禁止债转股企业任何股东特别是大股东掏空企业资产、随意占用和挪用企业财产等侵害其他股东权益的行为。防范债转股企业和实施机构可能存在的损害中小股东利益的不正当利益输送行为。（责任单位：市国资委、市财政局、市政府金融办、市发改委和各县〔区〕政府）

  （六）依法依规实施企业破产

  15．建立依法破产的体制机制。建立企业破产工作统一协调机制，推动建立破产审判府院联动机制。充分发挥企业破产在解决债务矛盾、公平保障各方权利、优化资源配置等方面的重要作用。健全破产管理人制度。探索建立关联企业合并破产制度。细化工作流程规则，切实解决破产程序中的违法执行问题。支持法院建立专门清算与破产审判庭，支持优化法官配备并加强专业培训，强化破产司法能力建设。规范和引导律师事务所、会计师事务所等中介机构依法履职，增强破产清算服务能力。（责任单位：市法院）

  16．健全企业破产配套政策措施。对于扭亏无望、已失去生存发展前景的“僵尸企业”，要破除障碍，依司法程序进行破产清算，全面清查破产企业财产，清偿破产企业债务并注销破产企业法人资格，妥善安置人员。对符合破产条件但仍有发展前景的企业，支持债权人和企业按照法院破产重组程序或自主协商对企业进行债务重组。鼓励企业与债权人依据破产和解程序达成和解协议，实施和解。在企业破产过程中，切实发挥债权人委员会作用，保护各类债权人合法权益，做好破产企业职工安置、企业互保联保和民间融资风险化解、维护社会稳定等各方面工作。加大债务人信息披露力度，吸引有实力有经验的职业经理人和战略投资者参与企业破产重组。加快完善清算后工商登记注销等配套政策。（责任单位：市法院、市市场监管局、市国资委、市政府金融办、市人社局和各县〔区〕政府）

   （七）积极发展股权融资

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